Orlen zawraca ze szczytów hossy i tanieje wraz z ropą. WIG20 z hamulcem znów kończy miesiąc na plusie

Po wyznaczeniu tegorocznego maksimum korekta na Orlenie szybko przyspieszyła do ponad 3 proc. Z zaciągniętym hamulcem WIG20 przedłużył jednak trend boczny, a z perspektywy miesiąca powrócił do wzrostów.

Orlen traci impet po szczytowych notowaniach, a WIG20 nie traci nadziei

Po osiągnięciu najwyższych poziomów w tym roku, notowania PKN Orlen zaczęły się wyraźnie cofać, tracąc na wartości ponad trzy procent. To dynamiczne odwrócenie trendu wpisuje się w szerszy kontekst rynkowy, gdzie zmienna sytuacja na rynku ropy naftowej wpływa na wycenę spółek energetycznych i paliwowych. Tymczasem indeks największych polskich spółek – WIG20 – mimo pewnych turbulencji, zdołał utrzymać się na plusie, zamykając miesiąc z niewielkim wzrostem.

Sesje pełne wahania, ale bez przełomów

Ostatnie dni na warszawskiej giełdzie nie przyniosły jednoznacznych rozstrzygnięć. Po początkowej konsolidacji, która utrzymywała WIG20 w wąskim przedziale między 2770 a 2860 punktów, rynek wykazywał umiarkowaną nerwowość. Wtorkowa sesja rozpoczęła się od spadków, a próby odrobienia strat zakończyły się jedynie kosmetyczną korektą na minus, co sugeruje, że inwestorzy wciąż wahają się co do dalszych kierunków rozwoju sytuacji. Obrona poziomu 2800 punktów była jednak czytelna i pozytywnie odebrana, dając nadzieję na stabilizację.

W tle tych wydarzeń pojawiły się dane z gospodarki – wstępne szacunki inflacji za wrzesień okazały się niższe od oczekiwań, co z kolei wzmocniło oczekiwania na stopniowe łagodzenie polityki monetarnej. Tym samym zwiększyła się presja na obniżkę stóp procentowych, co może wpłynąć na sektor bankowy, który w ostatnim czasie znalazł się na celowniku polityków.

Banki pod lupą – polityczne zawirowania nie zburzyły spokoju

Premier Donald Tusk zasugerował możliwość wprowadzenia wyższego opodatkowania dla banków, argumentując, że sektor jest w dobrej kondycji i może sprostać zwiększonym obciążeniom fiskalnym. Pomimo tych wypowiedzi, reakcja rynku była stosunkowo łagodna – kursy akcji banków oscylowały wokół zera, z niewielkimi wahaniami w obie strony. Inwestorzy najwyraźniej uznali, że nie będzie to podatek regresywny ani długoterminowy, co zdaje się minimalizować ryzyko poważniejszych perturbacji w tym sektorze.

Orlen – spadki pod presją rynkowych zmian

Najbardziej zauważalnym hamulcowym dla indeksu WIG20 okazał się PKN Orlen. Po ustanowieniu tegorocznego szczytu i najwyższego poziomu kursu od ponad czterech lat, akcje spółki zaczęły się wyraźnie cofać. Korekta na poziomie ponad trzech procent była szybka i zdecydowana, co ma bezpośredni związek z sytuacją na rynku ropy naftowej. Po decyzjach OPEC oraz doniesieniach o możliwym zakończeniu konfliktu w Strefie Gazy, notowania surowca uległy obniżeniu, co przełożyło się na wycenę Orlenu, który jest mocno uzależniony od cen ropy i poziomu premii za ryzyko geopolityczne.

Inne spółki – zyski i straty w cieniu Orlenu

Wtorkowa sesja przyniosła również inne zauważalne ruchy. Akcje Allegro kontynuowały spadki, co wiąże się z wewnętrznymi problemami korporacyjnymi, zwłaszcza napięciami na linii zarząd-pracownicy oraz kontrowersjami wokół powrotu do pracy biurowej. Pod kreską znalazły się także walory Kruka, PZU czy Pepco, choć spadki te nie były tak gwałtowne jak w przypadku Orlenu.

Z kolei kurs KGHM utrzymał się na wysokim poziomie, mimo cofnięcia notowań miedzi na światowych rynkach. Stabilność producenta miedzi świadczy o jego relatywnej sile i zdolności do absorbowania niekorzystnych zmian cen surowców.

Na szerokim rynku – dramat JSW i nadzieje dla innych

Największe emocje na rynku wywołała JSW, która zanotowała ponad 10-procentowy spadek po opublikowaniu słabych wyników półrocznych i ostrzeżeniu o możliwym zagrożeniu płynności do marca 2026 roku. Dodatkowo audytor odmówił wydania opinii do raportu, co tylko spotęgowało niepokój inwestorów.

Na plusie z kolei znalazły się akcje Grupy Żabka i Dino, które odnotowały solidne wzrosty, a także CD Projekt, choć reszta spółek z indeksu blue chipów zwyżkowała umiarkowanie. W szerszym ujęciu, mniejsze indeksy, takie jak sWIG80, również zakończyły miesiąc na plusie, co wskazuje na pewną dywersyfikację dynamiki na rynku.

Podsumowanie – rynek w oczekiwaniu na nowe impulsy

Podsumowując, wrzesień przyniósł mieszane sygnały dla inwestorów na GPW. Z jednej strony mieliśmy dynamiczne spadki w segmencie energetycznym, a także wyzwania dla niektórych spółek, takich jak JSW czy Allegro. Z drugiej – indeks WIG20 zdołał utrzymać się na plusie, a dane makroekonomiczne i polityczne wsparcie dla banków wprowadziły pewną stabilizację.

Obecny etap rynku można określić jako konsolidację, w której inwestorzy uważnie oceniają kolejne informacje i czekają na mocniejsze impulsy. Wiele będzie zależało od dalszych decyzji OPEC, sytuacji geopolitycznej oraz polityki monetarnej zarówno w Polsce, jak i na świecie. Orlen będzie z pewnością uważnie obserwowany jako barometr nastrojów w sektorze energetycznym, a WIG20 pozostaje na razie w stanie gotowości, balansując między niepewnością a umiarkowanym optymizmem.